호르무즈해협 봉쇄되면 왜 유가가 급등하게 될까? 미국 이란 폭격으로 인한 가능성 증가

최근 이란과 이스라엘의 전쟁에 미국이 개입하게 되면서 호르무즈 해협이 봉쇄가 될 가능성이 커지고 있습니다.

이러한 결과가 왜 유가급등으로 이어질 수 있는지 간략히 살펴 보도록 하겠습니다.

호르무즈 해협 봉쇄 가능성에 유가가 급등하는 현상은 국제 에너지 시장의 구조적 취약성과 중동 지역의 지정학적 불안정성이 복합적으로 작용한 결과입니다. 

호르무즈 해협 봉쇄되면 왜 유가가 급등하게 되는 이유를 간략히 살펴 보도록 하겠습니다.

 

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호르무즈해협 봉쇄 가능성에 따른 유가 급등 분석

1. 호르무즈 해협의 지정학적 중요성: 세계의 '에너지 목줄'

호르무즈 해협은 중동의 페르시아만과 오만만을 잇는 좁은 해협으로, 길이는 약 160km, 폭이 가장 좁은 곳은 약 50km에 불과합니다. 그러나 이 좁은 바닷길은 전 세계 에너지 공급망에서 비교할 수 없는 중요성을 지니고 있습니다.

 

1.1. 세계 원유 수송의 핵심 통로:

호르무즈 해협은 사우디아라비아, 이라크, 쿠웨이트, 아랍에미리트(UAE), 카타르 등 주요 산유국들이 원유를 수출하는 유일한 해상 통로입니다. 국제에너지기구(IEA)에 따르면, **전 세계 해상 원유 수송량의 약 20~25%**가 이 해협을 통과하며, 이는 하루 약 2,000만 배럴에 달하는 막대한 양입니다. 한국의 경우, 중동산 원유 수입의 약 70~99%가 호르무즈 해협을 거쳐 들어오기 때문에, 한국 경제에 미치는 영향은 더욱 직접적이고 치명적입니다.

 

1.2. LNG 수송의 주요 허브:

원유뿐만 아니라 액화천연가스(LNG) 수송에도 호르무즈 해협은 필수적인 경로입니다. 카타르 등 주요 LNG 생산국들이 이 해협을 통해 전 세계에 LNG를 공급하며, 전 세계 LNG 공급량의 5분의 1 이상이 이곳을 통과합니다. 따라서 해협 봉쇄는 원유 가격뿐만 아니라 LNG 가격에도 막대한 영향을 미쳐 에너지 시장 전반의 불안을 야기할 수 있습니다.

 

1.3. 지리적 취약성:

호르무즈 해협은 지리적으로 좁고 수심이 얕은 구간이 있어 대형 유조선 운항에 제약이 많습니다. 또한 이란 해안선과 매우 근접해 있어 이란의 군사적 위협에 취약합니다. 기뢰 설치, 미사일 공격, 소형 순찰정이나 헬기를 이용한 선박 나포 등 다양한 형태의 위협이 현실화될 수 있는 지역입니다. 이러한 지리적 특성은 호르무즈 해협 봉쇄가 현실화될 경우 통항이 사실상 불가능해질 수 있음을 의미합니다.

 

2. 봉쇄 시나리오와 유가 급등의 메커니즘

호르무즈 해협이 봉쇄된다는 것은 단순히 원유 수송이 지연되는 수준을 넘어, 글로벌 원유 공급망의 심각한 붕괴를 의미합니다. 이는 다음과 같은 메커니즘을 통해 유가 급등으로 이어집니다.

 

2.1. 공급량 급감:

호르무즈 해협을 통해 전 세계 원유의 20~25%가 공급되므로, 해협이 봉쇄되면 즉각적으로 해당 물량만큼의 원유가 시장에 공급되지 못하게 됩니다. 이는 수요가 일정한 상황에서 공급이 급격히 줄어드는 상황을 초래하며, 가장 기본적인 경제 원리인 수요-공급의 불균형에 의해 가격이 폭등하게 됩니다. 단순히 공급이 줄어드는 것을 넘어, 중동 산유국들이 원유를 수출할 대체 경로가 마땅치 않다는 점이 문제의 심각성을 더합니다. 일부 파이프라인이 존재하지만, 호르무즈 해협을 대체할 만한 규모는 아닙니다.

2.2. 시장의 불안 심리 극대화:

원유 시장은 미래 가격에 대한 예측과 불안 심리에 매우 민감하게 반응합니다. 호르무즈 해협 봉쇄는 단순한 공급 차질을 넘어, 중동 지역의 전면전 가능성, 글로벌 경기 침체 등 광범위한 불확실성을 야기합니다. 이러한 불확실성은 투기 세력의 가세와 맞물려 유가 상승 폭을 더욱 키우는 요인으로 작용합니다. 시장 참가자들은 공급 부족이 장기화될 것을 우려하여 선제적으로 원유를 확보하려 하고, 이는 가격을 더욱 밀어 올리는 결과를 낳습니다.

 

2.3. 공급망 마비 및 운임 폭등:

원유 수송이 막히는 것은 물론, 해협을 통과하는 모든 상선과 유조선의 운항이 불가능해집니다. 이는 해운 운임의 폭등으로 이어지며, 전 세계 물류 시스템에 막대한 차질을 초래합니다. 원유 가격 상승과 더불어 운임까지 오르면서, 최종 제품의 가격 상승을 야기하여 전반적인 인플레이션을 심화시킵니다. 이는 기업의 생산 비용 증가와 소비 위축으로 이어져 경기 침체를 가속화할 수 있습니다.

 

2.4. 비축유 방출의 한계:

주요 선진국들은 비상시를 대비해 전략비축유를 보유하고 있지만, 이는 단기적인 충격을 완화하는 데에는 도움이 될 수 있어도 호르무즈 해협 봉쇄와 같은 장기적이고 대규모의 공급 차질을 완전히 메울 수는 없습니다. 비축유 방출은 일시적인 시장 안정 효과를 가져올 수 있으나, 봉쇄가 장기화될 경우 그 효과는 미미해질 수밖에 없습니다.

 

3. 과거 사례와 전문가 전망

호르무즈 해협이 실제로 봉쇄된 전례는 없지만, 봉쇄 위협만으로도 국제 유가가 급등한 사례는 많습니다. 과거 중동 지역의 긴장이 고조될 때마다 이란은 호르무즈 해협 봉쇄 카드를 꺼내 들었으며, 그때마다 국제 유가는 출렁였습니다.

 

3.1. 2022년 러시아-우크라이나 전쟁 사례:

비록 호르무즈 해협과는 직접적인 관련은 없지만, 러시아-우크라이나 전쟁 발발 당시 국제 유가는 배럴당 90달러대에서 약 2주 만에 139.13달러까지 치솟아 사상 최고가를 기록했습니다. 이는 주요 에너지 생산국의 공급 차질 가능성만으로도 유가가 얼마나 급등할 수 있는지 보여주는 대표적인 사례입니다. 호르무즈 해협은 러시아에 비견될 만한, 혹은 그 이상의 세계 에너지 공급에 대한 중요성을 가지고 있기 때문에, 봉쇄 시에는 훨씬 더 큰 파급효과가 예상됩니다.

 

3.2. 전문가들의 경고:

월가 투자은행 JP모건은 중동 분쟁이 심화되고 호르무즈 해협이 오래 봉쇄될 경우 국제 유가가 배럴당 130달러를 넘어설 수 있다고 경고했습니다. 다른 투자은행들 역시 단기적으로 90달러대 진입 가능성을 점치고 있으며, 일부는 최악의 시나리오에서 200달러까지 치솟을 수 있다는 비관적인 전망도 내놓고 있습니다. 이는 단순한 유가 상승을 넘어, 글로벌 경제 전체의 스태그플레이션(경기 침체 속 물가 상승)을 초래할 수 있는 심각한 위협으로 인식됩니다.

 

4. 경제적 파급 효과

호르무즈 해협 봉쇄로 인한 유가 급등은 단순히 에너지 가격 상승에 그치지 않고, 전 세계 경제에 광범위한 파급 효과를 미칩니다.

 

4.1. 전방위적 물가 상승(인플레이션):

유가 상승은 생산, 운송, 소비 등 모든 경제 활동에 영향을 미칩니다. 에너지 가격은 모든 산업의 생산 비용에 반영되며, 이는 최종 제품의 가격 상승으로 이어져 전방위적인 물가 상승(인플레이션)을 유발합니다. 전기료, 연료비 등이 오르면서 가계의 부담이 커지고, 기업의 채산성은 악화됩니다.

 

4.2. 경기 침체(스태그플레이션 우려):

유가 급등으로 인한 생산 비용 증가와 물가 상승은 기업의 투자와 생산을 위축시키고, 소비자의 실질 소득 감소로 이어져 소비를 둔화시킵니다. 이는 전반적인 경제 활동의 침체를 야기하며, 물가 상승과 경기 침체가 동시에 나타나는 스태그플레이션이라는 최악의 시나리오로 이어질 수 있습니다.

 

4.3. 금융 시장의 불안정성 확대:

유가 급등과 경기 침체 우려는 주식 시장의 폭락, 채권 시장의 변동성 확대, 환율 불안정성 증가 등 금융 시장 전반의 불안을 심화시킵니다. 안전 자산 선호 심리가 강화되어 달러화와 엔화 강세, 신흥국 통화 약세 현상이 나타날 수 있으며, 금 가격도 단기적으로 급등할 수 있습니다. 기업의 실적 악화는 물론, 국가 재정에도 부담을 주어 전반적인 경제 위기를 초래할 수 있습니다.

 

4.4. 글로벌 공급망 차질:

호르무즈 해협 봉쇄는 원유뿐만 아니라 다양한 상품의 운송에 영향을 미쳐 글로벌 공급망에 치명적인 차질을 발생시킵니다. 이는 특정 부품이나 원자재의 수급 불균형을 심화시켜 생산 차질을 유발하고, 국제 교역량 감소로 이어져 세계 경제 성장을 둔화시킬 수 있습니다. 특히 한국과 같이 원유 수입 의존도가 높은 국가는 더욱 직접적인 타격을 입게 됩니다.

 

결론

호르무즈 해협 봉쇄는 단순한 국제 유가 급등을 넘어, 전 세계 에너지 공급망의 마비와 글로벌 경제 전반에 걸친 심각한 위기를 초래할 수 있는 시나리오입니다. 이 해협의 지정학적 중요성은 가히 절대적이며, 그 봉쇄 가능성만으로도 시장에 막대한 불안 심리를 야기하여 유가를 폭등시킵니다.

유가 급등은 물가 상승, 경기 침체, 금융 시장 불안정성 심화, 글로벌 공급망 차질 등 연쇄적인 악영향을 미치며, 이는 세계 경제를 스태그플레이션의 늪으로 몰아넣을 수 있습니다. 현재 미국과 이란 간의 긴장이 고조되면서 호르무즈 해협 봉쇄 가능성이 다시 대두되고 있는 만큼, 국제 사회는 이 지역의 안정을 위해 외교적 노력을 기울이고 동시에 에너지 안보 강화를 위한 다각적인 대책을 마련해야 할 것입니다.